近期人人半导体开辟行业景气度执续超预期：2026年2月人人半导体销售额达995.2亿好意思元，同比激增79.20%；国内开辟厂商订单实足，2026年一季度本钱开支推广明确，A股非金融企业本钱开支自2024年二季度连合6季负增长后，于2025年四季度转正（+1.5%），2026年一季度进一步升至+3.6%。其中，电子行业本钱开支同比增速达36.1%，开辟类企业产能控制率与排产周期执续向好。

招商证券指出，2026年人人晶圆厂本钱开赈济续增长，国内先进及熟习制程扩产均可期；其中，存储限制三星、好意思光、SK海力士均加码本钱开支，聚焦先进工艺与产能开辟，以应酬AI滥觞的存储需求增长及供应急切；国内存储原厂亦瞻望执续扩产，市占率有望执续素养。在此配景下，开辟端将显耀受益于卑劣扩产周期，国产开辟厂商时间水平执续破裂，前说念及后说念先进封装开辟订单增长趋势明确。

战略层面，4月武汉市政府发布2026年首要技俩磋磨，明确插足380亿好意思元用于存储扩产策画，将径直利好国产半导体开辟头部厂商。星河证券分析合计，在国内先进制程和存储扩产，以及国外/中国台湾订单外溢双重滥觞下，先进封装产能执续急切，而开辟行为扩产先行活动，其订单实足度与录用节拍将成为产业链景气传导的重要不雅测主见。

中银证券数据表露，半导体开辟行业2026年一季度商业收入达255.0亿元，ag手机网页版同比增长39%，毛利率为40.6%，环比素养2.9个百分点。请教指出，该板块营收高增主要受益于人人AI基建加快带来的晶圆厂扩产需求，尤其在逻辑与存储两大场合，开辟采购优先级素养彰着；同期，投资性现款流大幅流出反应行业正积极布局夙昔产能与时间升级，体现中永久成长治服性。

此外，长江存储IPO有望股东，且进度已进入重要阶段‌。把柄规定2026年5月的最新公开贵府，其母公司‌长江存储科技控股有限公司‌（简称“长存集团”）已完成股份制编削，并明确接管‌零丁IPO‌旅途。

场内ETF方面，规定2026年5月13日13:17，中证半导体材料开辟主题指数(931743)强势高涨2.75%，半导体开辟ETF广发(560780)高涨2.66%，冲击3连涨。成份股晶升股份高涨12.08%，天岳先进高涨11.94%，京仪装备高涨10.46%，雅克科技，华海诚科等个股跟涨。前十大权重股整个占比65.46%，其中权重股华海清科高涨7.13%，中科飞测、南大光电等跟涨。拉永劫候看，规定2026年5月12日，半导体开辟ETF广发近1周累计高涨11.87%。

半导体开辟ETF广发(560780)：精粹追踪中证半导体材料开辟主题指数ag(中国)手机网，把柄申万三级行业分类，指数重仓半导开辟超65%、半导体材料超22%，整个权重超87%。涵盖中微公司、朔方华创、拓荆科技等开辟龙头公司。场外勾通(A：020639；C：020640)。